rb88 sports:“港股消费三姐妹”背面的我国本钱吞下百年野外品牌猛犸象

  野外圈长时间撒播 一鸟二象三鼠 的说法，其间的 象 即指猛犸象。至此，野外三神兽均与我国本钱完结深度绑定，整个赛道的比赛也已步入白热化。

  7 月 30 日晚，CPE 源峰发文称已与欧洲私募股权组织 Jacobs Capital 正式签署股权购买协议，收买瑞士高端野外品牌 Mammut Sports Group AG（猛犸象）。买卖估计将于未来数月内完结交割，详细财政细节未予发表。

  CPE 源峰在消费类出资上战绩颇丰，其先后出资过汉堡王我国、蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金、美丽田园等。不过在猛犸象之前，其并无布局野外、专业运动服饰赛道的老练出资事例。

  半年前坊间就有风闻称，猛犸象所有者 Jacobs Capital 正在考虑出售，方针估值超越 5 亿欧元（约合 40 亿人民币），安踏是外界以为最受重视的潜在买家之一。

  猛犸象的确是稀少难得的优质标的。该品牌于 1862 年创立于瑞士，至今已开展了 160 余年，而血脉纯粹、前史悠远持久则是品牌财物中最重磅稀缺的部分。

  从攀爬绳子开端，猛犸象将产品线逐步拓宽至服装、鞋类、配备等全品类，掩盖攀爬、攀岩、滑雪、越野跑、都市野外等范畴。上世纪 80 时代，猛犸象发明晰世界上第一条软壳裤，因而被称软壳开山祖师， 硬壳始祖鸟、软壳猛犸象 的说法由此传开。

  比较始祖鸟，猛犸象的产品定价要更友爱一些。比如其软壳夹克定价遍及在 1000-3000 元之间，T 恤多在数百元，尽管其硬壳羽绒产品也可上探至万元，但全体定价更亲民、较易破圈。

  CPE 源峰方面表明，其将完好看护猛犸象百年品牌基因、与猛犸象办理团队严密协作，从产品适配、品牌运营、途径布局、供应链晋级等多维度全面赋能。

  鞋服职业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌办理有限公司创始人程伟雄说到，猛犸象其实现已几经易手，这次接手的是一家在大消费板块已有不少老练经历的出资组织。比较安踏等产业本钱它或许没那么聚集，但必定比早前的欧洲本钱更懂我国商场。

  尽管享誉圈内，但猛犸象的江湖位置和实践销量规划之间有一些错位。猛犸象尚在瑞士工业集团 Conzzeta 旗下时，其 2020 年全球出售额为 2.18 亿瑞士法郎（约 18 亿元人民币），随后再未揭露发表财政数据。据前述职业专家预算，猛犸象的实践年出售额或在数十亿元等级，与始祖鸟、北面等品牌体量间隔依然很大。

  不过，猛犸象商场这几年在我国跑得挺快。揭露信息数据显现，2023 年和 2024 年，猛犸象我国区出售额同比别离增加 85%、97%，2025 年其增幅持续保持在 80% 以上。

  2025 年 4 月，猛犸象签约高国民度青年艺人张若昀成为品牌全球代言人，扩圈目的格外显着。与此同时，猛犸象正在经过加码社群增强用户粘性，活动内容掩盖步行、越野跑、飞拉达、攀岩等多元范畴。

  官方小程序显现，猛犸象在我国内地已有 89 家门店，掩盖北上广等一线城市，入驻上海嘉里中心、南京德基、杭州大厦、深圳万象城等高端商场。

  2025 年 9 月，始祖鸟因焰火秀堕入言论争议，猛犸象抓住了这一机遇和缺口。当年第三季度，猛犸象在我国至少新开 15 家门店，超越其 2024 年全年新增门店的一半。

  程伟雄表明，猛犸象的产品专业认可度高、价格相对友爱，近几年也没有严重负面舆情，品牌美誉度比较好。一旦和我国本钱结合，其实是有很大开展优势的，所以接下来就要看源峰怎样运营了。

  那么我国本钱赋能之后，猛犸象能够仿制始祖鸟的迸发吗？程伟雄以为，从现在看来猛犸象短少一个满足破圈的爆品，也需求环绕产品进一步做好场景和生态的布局。它看起来品类许多，但重要的是找准自己的中心场景和相应的用户。

  更具挑战性的一点在于，始祖鸟的迸发式增加踩中了疫情后野外赛道的增量盈利。两者面对的职业环境很不相同，再做 DTC、大范围营销推行，支付的本钱必定不是一个小数目。

  商场猎奇谁会成为下一只 始祖鸟 ，但始祖鸟有自己的课题，安踏和亚玛芬体育也仍在静静孵化中。

  2019 年，安踏联合方源本钱、腾讯等组成的财团以约 46 亿欧元的价格收买亚玛芬体育，该集团旗下包含始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等品牌。CPE 源峰收买猛犸象；被誉 三鼠 之一的攀山鼠于 2023 年和三夫野外建立合资公司拓宽我国商场。至此， 一鸟二象三鼠 均已深度绑定我国本钱，全球高端野外职业竞赛迎来格式重塑。

  而三神兽之外，李宁系运营的瑞典野外品牌 Hagl fs（火柴棍）已于去年底在上海开出 VASA 概念店；361 度和芬兰野外品牌 ONEWAY 建立合资公司，首店落地郑州；挪威高端野外品牌 Norr na 也借由运动零售巨子滔搏高调入华，由后者担任品宣、推行、出售、顾客运营等。

  另一方面，凯乐石、伯希和、骆驼等本乡野外品牌也已上桌。天猫发布的双 11 野外成交榜显现，排名前十的品牌我国产品牌占有过半。而比照三五年前的榜单，那时仍是一众世界大品牌的主场，国产品牌兴起途径清晰可见。

  尽管起步较晚，我国野外职业在供应链和本钱操盘经历方面，仍旧确展现出较大优势。不过，一些我国顾客或许仍是很垂青品牌的 血缘 。

  程伟雄坦言，在产品专业度和品牌美誉度方面，适当一部分中产阶级以上的花钱的那群人仍是更认可某些世界头部品牌。所以许多本乡品牌仍在辛苦攀爬中，间隔他们成为顾客心中真实的高端品牌还有一些间隔。不少品牌尽管出了高端产品线，但更多是一个标杆功用而无法提振销量。

  全体来看，野外职业逐步走向品牌分野和需求多元分解。商场依然支撑多种品牌的生计开展，但迸发和增加都没那么简单了。当始祖鸟和猛犸象们来到同一个现代商业社会，竞赛必定会很精彩。